Netflix modifica su oferta por Warner Bros Discovery para que sea totalmente en efectivo

Netflix ha modificado su oferta para adquirir los estudios de cine y televisión, la biblioteca de contenidos y el servicio de ‘streaming’ HBO Max de Warner Bros.

Discovery (WBD).

La nueva propuesta es de un pago íntegramente en efectivo, manteniendo el valor total de la operación en aproximadamente 82.700 millones de dólares, lo que equivale a 27,75 dólares por cada acción de WBD. La estructura anterior de la oferta combinaba un pago de 23,25 dólares en efectivo y 4,50 dólares en acciones de Netflix. El cambio a una transacción totalmente en efectivo, que ha sido aprobado por unanimidad por los consejos de administración de ambas compañías, busca simplificar la operación, ofrecer mayor certeza de valor a los accionistas de WBD y acelerar el proceso de votación, que se espera tenga lugar en abril de 2026. Netflix ha comunicado que su sólida generación de flujo de caja le permite financiar la compra mediante una combinación de efectivo disponible y líneas de crédito, preservando al mismo tiempo un balance general saneado. Ted Sarandos, coconsejero delegado de Netflix, y David Zaslav, presidente de WBD, expresaron su confianza en que el acuerdo revisado beneficiará a accionistas, consumidores y la industria del entretenimiento. Esta modificación se produce en un contexto de competencia con Paramount Skydance (PSKY), que presentó una oferta superior valorada en más de 108.400 millones de dólares por la totalidad de WBD. Sin embargo, el consejo de Warner Bros.

ha considerado la propuesta de Netflix como superior en repetidas ocasiones, calificando la de Paramount como “insuficiente” al considerar diversos riesgos. La mejor calificación crediticia de Netflix (grado de inversión) frente a la de Paramount (calificada como “basura”) también ha sido un factor determinante para WBD. A raíz de esto, PSKY ha iniciado una demanda para que se revelen los detalles de la oferta de Netflix. El cierre definitivo de la adquisición sigue sujeto a condiciones como la separación de Discovery Global de WBD y la obtención de las aprobaciones regulatorias necesarias, además de la aprobación de los accionistas de WBD.