
Proyecciones y Riesgos de la Inflación en Colombia según el Banco de la República



El gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, ha manifestado que, a pesar de las dificultades actuales, se espera una “caída significativa” de la inflación para el año 2026. Sin embargo, el estancamiento de los precios, evidenciado por el dato de 5,18 % anual en septiembre, ha llevado a recalcular las proyecciones, estimando que la meta del 3 % solo se alcanzaría en el primer semestre de 2027. La cifra fue ligeramente superior a la esperada por el equipo técnico del Emisor y se suma a la preocupación por el comportamiento de la inflación básica, que no ha descendido desde abril. Para lograr la convergencia hacia la meta, Villar enfatizó la necesidad de mantener una política monetaria “relativamente restrictiva”.
Además, identificó dos riesgos principales que podrían complicar el panorama.
El primero es un aumento del salario mínimo que supere considerablemente la suma de la inflación y la productividad. El segundo riesgo es un “descuadre de las finanzas públicas” persistente. Según el gerente, ambos escenarios dificultarían el proceso de desinflación y podrían obligar a la junta monetaria a endurecer su política, revirtiendo los avances logrados. A pesar de estos desafíos, el Banco de la República ha reducido su tasa de interés en más de cuatro puntos porcentuales, lo que ha contribuido a un crecimiento económico cercano al 2,7 % y a niveles de desempleo históricamente bajos. Villar también se refirió brevemente al exitoso lanzamiento del nuevo sistema de pagos inmediatos Bre-B.
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