Discovery (WBD) ha rechazado formalmente la oferta pública de adquisición (OPA) hostil presentada por Paramount Skydance, valorada en US$108.400 millones.

Esta decisión despeja el camino para continuar con el acuerdo previamente anunciado con Netflix, en una de las negociaciones más significativas de la historia reciente de Hollywood. El rechazo a la propuesta de Paramount, que ofrecía US$30 por acción en efectivo, se fundamentó en la percepción de que esta “ofrece un valor inadecuado e impone numerosos y significativos riesgos y costos”. La principal preocupación de la junta de WBD radicó en la incertidumbre sobre el financiamiento del acuerdo, que dependía en gran medida de capital de terceros, incluyendo fondos soberanos y compromisos de deuda complejos, sin garantías incondicionales. En contraste, el acuerdo con Netflix, aunque de menor valor por acción (US$27,75), cuenta con compromisos de deuda robustos y no depende de financiación externa, ofreciendo mayor certeza de cierre. Estratégicamente, las ofertas también diferían en su alcance: mientras Paramount buscaba adquirir todo el conglomerado de WBD, incluyendo propiedades como CNN y Discovery, Netflix apunta a una adquisición más específica que incluye el estudio cinematográfico Warner Bros., el servicio de streaming HBO Max y franquicias de alto valor como ‘Harry Potter’ y ‘Juego de Tronos’. Durante la puja, las acciones de WBD llegaron a tocar los US$30 por título, pero posteriormente cayeron cerca de un 7 %, posicionándose por debajo de la oferta en efectivo de Netflix, mientras los inversores asimilaban los riesgos y la estructura de cada propuesta.