La decisión fue tomada por la Junta Directiva tras enfrentar una crisis de liquidez derivada de pagos de deuda, un laudo arbitral adverso por US$22 millones, baja producción de gas y un aumento en las cuentas por pagar. La Bolsa de Valores de Toronto (TSX) y la Bolsa de Valores de Colombia (bvc) suspendieron la cotización de la acción (nemotécnico CNEC), y la TSX evaluará un posible desliste de la compañía. La firma KPMG fue nombrada como monitor del proceso, supervisando las operaciones mientras la administración actual sigue a cargo.

La situación de Canacol ya había sido advertida por agencias como Fitch Ratings, que en un informe señaló que la empresa experimentó un deterioro en el reemplazo de reservas por tercer año consecutivo, a pesar de haber invertido casi US$600 millones. Este factor, según Erick Pastrana de Fitch, detonó una baja en la calificación de la compañía en mayo de 2024, reflejando que un evento de impago era probable.