Esta cautela se refleja en el mercado de deuda pública, donde se esperan rendimientos elevados para los TES a largo plazo, con proyecciones que superan el 12 %. En cuanto a la tasa de cambio, el mercado ajustó su previsión para el cierre de 2025 a $3.850, por debajo de los $3.900 esperados anteriormente, aunque la volatilidad sigue siendo un riesgo latente. Por su parte, el precio del petróleo Brent se proyecta en torno a los US$61,7 por barril para fin de año.
Mercado prevé un 2026 con inflación alta y política monetaria restrictiva
Las expectativas del mercado para la economía colombiana en 2026 reflejan un panorama de cautela, con una inflación que se mantendría por encima de la meta del Banco de la República y tasas de interés persistentemente altas. Los analistas prevén que la convergencia inflacionaria será más lenta de lo esperado, lo que condicionará la política monetaria y el rendimiento de la deuda pública. Según la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo de diciembre, los analistas proyectan que la inflación cerrará 2026 en 4,65 %, superando el techo del rango meta del emisor (4 %). Esta persistencia en las presiones de precios ha llevado al mercado a anticipar un escenario de política monetaria prolongadamente restrictiva. Aunque el Banco de la República mantuvo su tasa de intervención en 9,25 % en su última reunión, la mediana de los analistas sitúa la tasa en 9,50 % para marzo de 2026, sugiriendo que no se descartan nuevos ajustes al alza o, como mínimo, que el espacio para recortes es limitado. Para finales de 2026, la expectativa es que la tasa regrese al 9,25 %.



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