Dólar en Colombia muestra volatilidad y mercado proyecta tasa de $3.911 para cierre de 2026
La tasa de cambio en Colombia ha mostrado una marcada volatilidad en el cierre de 2025, con movimientos que la llevaron a romper el soporte de los $3.700 para luego repuntar por encima de los $3.750. En medio de este comportamiento, los analistas del mercado ajustaron sus proyecciones, esperando un dólar a $3.850 para fin de 2025 y a $3.911 para diciembre de 2026. La dinámica del dólar ha estado influenciada por una combinación de factores locales e internacionales. A nivel global, la divisa ha mostrado debilidad estructural, con el índice DXY cotizando cerca de mínimos recientes en 98 puntos, en un contexto donde el mercado percibe una menor urgencia de la Reserva Federal por endurecer su política monetaria. Sin embargo, el principal factor local que ha generado presión a la baja sobre la tasa de cambio es la monetización de recursos provenientes del exterior. La operación de venta de TES por US$6.000 millones al fondo PIMCO, de los cuales se planea monetizar hasta US$5.000 millones de forma “gradual pero acelerada”, ha sido un catalizador clave. Alejandro Guerrero, de Credicorp Capital, señaló que este flujo vendedor podría llevar al mercado a probar nuevamente los mínimos del año en la zona de $3.685. A pesar de esta presión, la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo refleja una expectativa de depreciación moderada a mediano plazo, con una proyección de $3.911 para finales de 2026. La incertidumbre política, ligada a la declaratoria de emergencia económica y el trámite de una posible reforma constituyente, se mantiene como un riesgo que podría generar presiones alcistas.



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