Las expectativas para 2026 tampoco son del todo alentadoras. La Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo revela que los analistas prevén una inflación de 4,65 % para diciembre de 2026, todavía por encima del techo del rango meta del 4 %. Itaú Comisionista de Bolsa es un poco más optimista, con una estimación de 4,5 %. Estas proyecciones reflejan la percepción de presiones persistentes, asociadas a la indexación de precios, factores fiscales y el inminente aumento del salario mínimo, que se espera sea de dos dígitos. Valeria Álvarez, de Itaú, señaló que aunque no ven “un deterioro en la senda de inflación”, retos como el tema fiscal y el salario mínimo seguirán en la discusión. El Banco Agrario advierte que el indicador podría acelerarse durante la primera mitad de 2026, alcanzando niveles del 5,4 % en el segundo trimestre. Este panorama de inflación desanclada de la meta es uno de los principales argumentos del Banco de la República para mantener una política monetaria restrictiva, con su tasa de interés en 9,25 %, y limita el espacio para recortes en el corto plazo.