Los años posteriores a los *halvings* de 2012, 2016 y 2020 fueron marcadamente alcistas y culminaron en nuevos máximos históricos.

Sin embargo, 2025 rompió esta tendencia al cerrar con un rendimiento negativo, lo que ha llevado a analistas y operadores a preguntarse si el ciclo está “roto”.

Esta desviación del patrón histórico podría atribuirse a la creciente madurez del mercado, con una mayor participación institucional y una correlación más fuerte con factores macroeconómicos que diluyen el impacto del *halving*.

A pesar de esta incertidumbre cíclica, el optimismo persiste.

Analistas como Pierre Rochard proyectan que Bitcoin podría alcanzar los 300.000 dólares en los próximos dos años, mientras que los mercados de opciones y los datos de liquidación sugieren un fuerte interés en el nivel de 100.000 dólares.

No obstante, también existen advertencias sobre una posible “trampa alcista”, lo que indica que el camino hacia nuevos máximos podría enfrentar una volatilidad significativa. El debate actual se centra en si el mercado ha entrado en una nueva era donde los viejos modelos predictivos ya no son aplicables.