Analistas como Albert Salvany e instituciones como Bitwise y Grayscale han señalado una ruptura en el patrón histórico. Argumentan que la entrada de capital institucional a través de los ETF al contado y la nueva claridad regulatoria han introducido dinámicas de mercado que no existían en ciclos anteriores, reduciendo el dominio del 'halving' como principal catalizador. La evidencia más contundente que respalda esta teoría es el propio rendimiento del precio. Un análisis destacó que si Bitcoin cierra 2025 con pérdidas, sería la primera vez que registra una vela anual roja en el año posterior a un 'halving'. Este hecho, de materializarse, pondría en serio peligro la validez de la teoría del ciclo de cuatro años, que se basa en la premisa de un rendimiento positivo después de cada reducción de la oferta. El debate se centra en si la escasez algorítmica programada de Bitcoin sigue siendo la fuerza dominante o si el capital de Wall Street y los factores macroeconómicos han tomado el control, marcando el inicio de una nueva era con una estructura de mercado menos predecible.