A pesar de una leve corrección en la última jornada, los analistas mantienen una perspectiva optimista para 2026, aunque advierten sobre la volatilidad electoral. El 2025 fue calificado como un año "excepcional" para las acciones colombianas por Aval Casa de Bolsa, que destacó que "por primera vez en varios años, distintos frentes comenzaron a empujar en la misma dirección".

Al 11 de diciembre, el cambio acumulado del MSCI Colcap era de 53,25 %, cerrando esa jornada en 2.114,11 puntos tras una ligera caída del 0,26 %.

A pesar de este retroceso diario, el índice conservaba su tendencia alcista. De cara al futuro, la comisionista proyecta que el mercado local aún tiene espacio para valorizarse, estableciendo un valor objetivo para el Colcap de 2.360 puntos para 2026, lo que representa un potencial del 14 % frente a los niveles de noviembre. Este optimismo se fundamenta en una recuperación económica paulatina, el apetito continuo por mercados emergentes y el rezago de algunas acciones frente al rally general. Sin embargo, el camino no estaría exento de riesgos.

Un "driver relevante para 2026 será la trayectoria de las tasas", ya que el Banco de la República ha señalado un espacio limitado para nuevas bajas. Adicionalmente, las elecciones presidenciales se perfilan como un factor de volatilidad clave, donde un "eventual giro pro-mercado reduciría la prima de riesgo", mientras que un escenario de continuidad mantendría la incertidumbre.