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Economía

Acciones en Colombia se transan a precios de 'ganga' en comparación con su valor real

El mercado de valores colombiano presenta una particularidad que lo distingue en la región: un gran número de sus empresas cotizan a precios inferiores a su valor en libros. Este fenómeno de subvaloración sugiere que el mercado no está reconociendo plenamente el valor intrínseco de los activos de las compañías, lo que podría representar una oportunidad de inversión a largo plazo. Indicadores como el Múltiplo Precio/Valor en Libros (PVL) y la Q-Tobin, que comparan el valor de mercado de una acción con su valor contable, evidencian esta brecha. Un informe de Aval Casa de Bolsa revela que Colombia tiene el PVL más bajo de América Latina, con un múltiplo de 1,0, muy por debajo de México (2,0), Perú (1,6) o Brasil (1,4).

Esto indica que, en términos relativos, el mercado accionario local está significativamente rezagado.

Un análisis más detallado de la Q-Tobin para 33 empresas en la Bolsa de Valores de Colombia, compartido por el analista Andrés Moreno, muestra que la mayoría presenta un múltiplo inferior a 1.

Casos emblemáticos incluyen a ETB (0,09), Conconcreto (0,36), PF Grupo Aval (0,78) e incluso Ecopetrol (0,92).

Esta situación implica que un inversionista podría, en teoría, adquirir una parte de los activos de estas empresas por un precio menor a su costo registrado.

Esta subvaloración se conecta con la baja capitalización del mercado, que según Asobancaria es de apenas el 17,4 % del PIB, una cifra inferior a economías comparables, a pesar del repunte del 31 % del índice COLCAP en el año.

ai briefingEn resumen
El mercado accionario colombiano se encuentra profundamente infravalorado en comparación con el valor contable de sus empresas y sus pares regionales. Esta situación, si bien refleja una baja confianza o liquidez, también podría señalar una oportunidad significativa para inversionistas que apuestan por una futura corrección al alza a medida que el mercado reconozca el valor fundamental de los activos.

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