Inflación en Colombia repunta al 4,9 % en julio y refuerza cautela del Banco de la República

La inflación en Colombia interrumpió su racha de desaceleración y sorprendió al mercado al ubicarse en 4,90 % anual en julio, impulsada principalmente por el alza en los precios de los alimentos. Este repunte refuerza la postura de cautela del Banco de la República y genera dudas sobre el ritmo de futuros recortes en las tasas de interés. De acuerdo con los datos del DANE, la variación mensual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue de 0,28 %, superando las expectativas de los analistas que promediaban un 0,18 %. El principal motor de esta aceleración fue la división de alimentos y bebidas no alcohólicas, que registró un aumento mensual de 0,82 %, destacándose el alza en frutas frescas y hortalizas. En contraste, la inflación básica sin alimentos ni regulados, una métrica clave para el banco central, mostró un ligero repunte hasta el 4,79 %. Este comportamiento errático del IPC refuerza la decisión “sorpresiva” de la Junta Directiva del Banco de la República de mantener la tasa de interés en 9,25 % en su última reunión. Analistas como los de BBVA Research y Bruce Mac Master, presidente de la ANDI, coinciden en que el banco central tiene razones para ser prudente, citando no solo un comportamiento de precios que no consolida una tendencia bajista, sino también la deteriorada situación fiscal del país. Las expectativas apuntan a que las tasas de interés podrían permanecer en niveles contractivos durante buena parte del próximo año para anclar nuevamente las expectativas de inflación, lo que podría aplanar la curva de rendimientos y ofrecer un soporte temporal al peso colombiano.

En resumen

El inesperado repunte de la inflación en julio al 4,9 %, liderado por los alimentos, ha complicado el panorama económico colombiano. Este dato valida la decisión del Banco de la República de mantener las tasas de interés y sugiere que el ciclo de relajación monetaria podría ser más lento de lo previsto, en medio de un comportamiento de precios que aún no consolida una tendencia bajista.

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